今天铁矿最低从698元/吨，最高拉涨至710元/吨，波幅1.7%。打铁之路颇为曲折，不是中美会谈，就是伊以冲突。原油暴涨挺好理解，铁矿也跟着瞎掺和？世界钢协数据，2024年伊朗粗钢产量3135万吨，粗钢出口1080万吨，进口180万吨，净出口900万吨。据mysteel全球矿山数据统计，伊朗矿山企业合计20个，涉及总产能约6000万吨。2024年伊朗铁矿石出口额为11.3亿美元，按价值计算占全球铁矿石出口额的0.7%。中国从伊朗进口铁矿石930.4万吨，占中国铁矿石进口总量的0.75%。伊朗确实是比较重要的产钢国，也是比较重要的铁矿产地。如果伊朗与以色列冲突升级，市场担忧粗钢及铁矿供应受到影响貌似也有一定合理性。我们今天来评估一下该伊朗与以色列冲突会产生多大影响量。伊朗类似于俄罗斯（粗钢）+乌克兰（铁矿）的组合体，所以伊以冲突，可以类比俄乌冲突。俄乌冲突爆发时间是2022年2月24日，乌克兰钢铁行业受到明显打击，粗钢产量由2021年2137万吨降至2024年758万吨，减少1379万吨，俄罗斯粗钢产量变化不大。1379万吨占2024年全球粗钢产量（18.83亿吨）比重为0.73%。铁矿产量也是乌克兰下降较多，减少了1500万吨左右，俄罗斯产量变化不大。1500万吨占2023年全球铁矿产量（24.88亿吨）比重为0.6%。其实，从绝对影响量来看不是很大，0.6-0.7%。今年市场普遍预期下半年铁矿投产增量不止1500万吨。粗钢减个1300万吨，中国一家就能补起来。而且这还是在全面开战状态下的极端影响量，供给不存在产能缺口，只要需要可以很短的时间内产出来。当然，冲突能升级到什么程度还不好说，可能就是个短期的情绪扰动（真全面开战，那就是国运来了）。情绪扰动结束就还是要回到其自身供需状态来，现在的铁矿是有强现实转弱的迹象的。截止6月9日，铁矿45港到港2609万吨，连续第二周超过2400万吨（平衡值），这意味着铁矿低供给状态发生了改变。铁水产量也处于下降趋势之中，预估有1万吨的减量空间，6月中下旬才会触底回升。也就是说，现在到6月底还是打铁窗口期（不考虑冲突升级）。钢厂大幅降低港口采购，疏港量连续3周下滑，补货也是买远期美金货。到港增、需求降，45港库存首次累库（环比增106万吨），铁矿弱预期正在走进现实。