SC原油

交易逻辑：地缘冲突升级，以色列空袭伊朗引发中东石油供应中断担忧；霍尔木兹海峡若封锁，或致1400万桶/日供应风险 ；欧盟对俄制裁或间接影响全球供应结构；夏季汽油备货开启

风险因素：沙特或在未来几个月继续加速石油增产；EIA月报上调供应预期

关注事件：中东地缘冲突进展（以色列与伊朗军事对抗持续性）；OPEC+后续增产计划与全球供需平衡调整；欧盟制裁执行力度；霍尔木兹海峡航运安全及伊朗出口政策变化

苯乙烯

交易逻辑：原料端纯苯、乙烯及原油价格上涨，成本支撑增强；华东港口库存连续下降；中美经贸磋商达成框架提振宏观情绪

风险因素：下游处于季节性淡季，7月起需求预期走弱；6月中旬多套检修装置重启，供应压力或增加；苯乙烯-纯苯价差高位回落，估值压力显现

关注事件：华东港口库存去化持续性及下游补库节奏；盛虹、恒力、浙石化等装置重启进度及实际供应增量；中美贸易谈判后续落地情况对宏观情绪影响；国际油价波动及纯苯-乙烯产业链价格联动

纯碱

交易逻辑：行业开工率回升，周产量增5.12%，供应持续宽松；企业库存增至168.63万吨，连续累库压制价格；下游需求疲软，浮法/光伏玻璃利润偏弱抑制补库

风险因素：高温天气或引发夏季装置检修；氨碱法利润临近盈亏线，成本支撑或限制下行空间

关注事件：夏季装置检修实际执行规模及山东海化复产进度；下游玻璃行业冷修计划及原料库存变动；氨碱法成本与天然碱成本支撑有效性；行业开工率与库存变化

甲醇

交易逻辑：以色列攻击伊朗推升地缘风险；煤制烯烃装置开工负荷上升；沿海甲醇库存偏低

风险因素：进口船货到港量预计增加

关注事件：以色列-伊朗地缘冲突进展；进口甲醇到港量变化；煤制烯烃装置开工率

棕榈油

交易逻辑：中东局势升级，原油价格暴涨提振油脂；近期马棕油出口强劲以及下游逢低买入；印度下调进口关税；生柴政策出炉，美国环保局建议提高2026年和2027年生物燃料混合要求

风险因素：马棕油库存高企；目前仍处于增产季

关注事件：马来西亚6月棕榈油产量和出口数据；中东地缘局势进展；美国生柴政策变化

豆粕

交易逻辑：油厂榨利亏损（采购8-10月船期仅1-3成），远月大豆到货量或不足；2025/26年度美豆播种面积低于上一年度，天气升水交易升温；豆粕库存低于60万吨安全线，菜粕因菜籽洗船库存下降

风险因素：巴西大豆贴水回落，进口成本驱动减弱；美豆出口销售疲软（周度销量环比降16%）

关注事件：美豆主产区天气炒作（干旱/降雨对单产影响）；国内油厂8-9月大豆买船进度及到港节奏；中美经贸磋商进展；国内油厂豆粕库存